2012中国经济仍受油价影响

      2012年，中国经济面临的结构性问题突出，挑战之一在于增长和通胀之间的平衡。如果2012年国际油价大幅攀升，中国的通胀形势将会非常复杂。除了油价与货币因素，另一个影响中国通胀水平的不可控因素是食品价格。中国的CPI构成中食品价格比重较高，截至目前中国已经连续8年实现粮食增产，然而一旦2012年农业收成出现波动，粮价上升带动的通胀形势会非常复杂。中国当前的流动性已经偏紧，如果2012年通胀出现反复，货币政策或再次面临两难。

      欧洲央行没有公开宣布实行量化宽松，但其近期的一系列政策实质上已带有量化宽松成分。例如，欧洲央行最近购买南欧主权债后并未拍卖7天定期存款；2011年12月21日欧洲央行公布以1%的利率向523家欧元区银行提供总额为4890亿欧元的3年期贷款。所有向金融体系注入流动性的政策效应是同质的。在当前情况下，美联储推出第三轮量化宽松可能性非常小。此外，现在的通胀环境与实行第一轮和第二轮量化宽松时有天壤之别。事实证明，货币政策特别是量化宽松对于推动美国经济复苏效果有限，现在断定2012年美联储祭出第三轮量化宽松政策为时尚早。

      近期伊朗局势开始紧张。美国能源信息署统计，霍尔木兹海峡承担着全球近40%石油的出口供应。2010年霍尔木兹海峡日原油运出量达1400万桶。根据欧佩克秘书长巴德里的表态，伊朗的石油出口“非常、非常难以取代。”而对伊朗石油出口依赖最大的正是欧洲国家。战争爆发或石油禁运都必然导致油价飙升，届时每桶油价可能在现在基础再上升100美元达到200美元，从而将全球经济向下拉低2%.油价飙升不仅影响全球经济增长，更会带动一系列相关产品价格上涨，从而在更广的范围内影响全球通胀形势。